Desde octubre de 2023, el Instituto Juan de Mariana (IJM) ha formado parte de un grupo de investigación volcado en diseñar políticas climáticas efectivas, eficientes y coherentes con los principios centrales de la economía de mercado. Esta iniciativa ha sido desarrollada de la mano de otros centros de pensamiento y ha dado como resultado un detallado informe que lleva por título “Nuevos incentivos para la libertad, el libre comercio y un acuerdo climático global económicamente sostenible”. Dicho documento se puede consultar haciendo click en este enlace y propone un enfoque innovador y liberal para abordar el cambio climático a través de incentivos de mercado.

El trabajo en cuestión ha contado con la participación de destacados académicos y expertos de instituciones internacionales de primer nivel. Además de Diego Sánchez de la Cruz, Jefe de Investigación del Instituto Juan de Mariana, y de Santiago Calvo, colaborador habitual del IJM, la nómina de expertos involucrados en la investigación abarca también a figuras de la talla de Shanker Singham, toda una eminencia internacional en los campos del comercio internacional y las política de competencia. Asimismo, el informe tiene entre sus co-autores a Catherine McBride, economista y miembro de la Comisión de Comercio y Agricultura del Reino Unido, así como a Wayne Winegarden, director del Centro de Economía del Pacific Research Institute de Estados Unidos, o Lord Daniel Hannan, destacada figura política que en la actualidad ejerce como representante en la Cámara de los Lores y ocupa la vicepresidencia del Partido Conservador. Asimismo, el documento cuenta con la participación de Robert Armstrong, director del Institute for Free Trade, y Rod Richardson, co-presidente de la International Coalition for Climate & Freedom. 

El documento presenta un nuevo marco de políticas climáticas basado en los principios del libre mercado. Destaca la importancia de fomentar la innovación tecnológica y la inversión privada como bases para una transición energética económicamente sostenible. Entre los principales puntos del estudio, destacan los siguientes puntos:

1. Mal funcionamiento de las políticas actuales: El documento sostiene que las políticas climáticas actuales, basadas en impuestos, subsidios y regulaciones, deben ser revisadas y, en muchos casos, replanteadas, debido a su impacto negativo tanto en términos económicos como en lo referido a la eficiencia medioambiental. No es sostenible plantear los objetivos marcados penalizando la innovación y perjudicando a los consumidores.

2. Giro a un marco de incentivos. En lugar de los enfoques tradicionales, que imponen restricciones, el documento sugiere la creación de incentivos de mercado, poniendo en práctica rebajas tributarias o mecanismos de financiación libres de impuestos. Esto alentará a las empresas a invertir en tecnologías de bajo carbono, contribuyendo a desarrollar soluciones productivas más eficientes y menos contaminantes. 

3. Impacto en el crecimiento económico. Se concluye que este tipo de propuestas pueden generar un aumento del PIB per cápita de más de 1.000 libras en Reino Unido, reduciendo significativamente la emisión de gases de efecto invernadero y demostrando que el crecimiento económico y la sostenibilidad medioambiental no son objetivos incompatibles. En el caso de España, un impacto similar al estimado para las islas británicas se traduciría en una mejora del PIB per cápita de más de 700 euros.

4. Un enfoque global. El informe aboga por la eliminación de barreras comerciales y aranceles de carbono que dificultan la cooperación internacional en la lucha contra el cambio climático, promoviendo de esta forma un contexto comercial más libre, así como un acceso global efectivo a tecnologías más eficientes.

Este documento representa una importante contribución al debate sobre cómo lograr una transición hacia una economía baja en carbono sin comprometer el crecimiento económico y refuerza el compromiso del Instituto Juan de Mariana con la defensa de políticas basadas en la libertad y la prosperidad. La presentación del informe ha tenido lugar en Londres, aunque el IJM realizó un adelanto del proyecto en el evento celebrado en Santiago de Compostela el pasado 5 de octubre.

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El Instituto Juan de Mariana publica el Índice de Miseria, un informe dedicado a medir la incidencia del paro y la inflación en España y Europa. Sus principales conclusiones son las siguientes:

• En situaciones de estanflación como la que ha venido arrastrando España, es preciso medir la incidencia de variables como el paro y la inflación, en línea con las investigaciones del académico estadounidense Arthur Melvin Okun, que popularizó el cálculo del Índice de Miseria en las décadas de 1970 y 1980. El Índice de Miseria del Instituto Juan de Mariana agrega la tasa de paro al Índice de Precios del Consumo, replicando la metodología original de Okun.

• A cierre de 2023, y frente a un promedio de 9,5 puntos en la UE-27, España alcanzó un resultado de 15,2 puntos. Esto nos convirtió en el país de la Unión Europea con mayores niveles de miseria económica, superando la media comunitaria en un 60 por ciento. Los resultados de nuestro país contrastan negativamente con los de Portugal o Italia, que cerraron el pasado ejercicio con Índices de Miseria de 8,4 y 7,7 puntos, respectivamente. Por su parte, Países Bajos, Bélgica, Dinamarca, Malta y Alemania figuran en las cinco mejores posiciones del ranking, con niveles de miseria económica que resultan un 50% más bajos que los de España.
• Actualizando los datos a julio de 2024, último mes con datos disponibles para el conjunto de la UE, vemos que el promedio europeo asciende a 8,8 puntos, mientras que España alcanza los 14,4 puntos y se consolida como el país de la UE con peor desempeño en el Índice de Miseria. Nuestros niveles de miseria económica son un 60 por ciento mayores que los de la Unión Europea y la brecha con respecto a la UE apenas se ha reducido en 0,1 puntos a lo largo de 2024.
• En el caso de España, el paro tiene más incidencia que la inflación en el resultado obtenido en el Índice de Miseria. Por tanto, resulta especialmente preocupante que la contrarreforma laboral impulsada por Pedro Sánchez y Yolanda Díaz haya “maquillado” la tasa oficial de paro hasta situarla en torno a 5 puntos por debajo de los niveles reales o efectivos de desempleo. Esto significa que, sin el maquillaje estadístico del paro, el Índice de Miseria de España es un 35 por ciento más alto y rondaría los 19,5 puntos, muy por encima de los 8,8 puntos alcanzados en promedio por la UE.
• Si calculamos el Índice de Miseria de julio de los años 2019 a 2024 y agregamos los resultados, vemos que, durante el periodo de gobierno de Pedro Sánchez, España aparece en primera posición de la tabla, como el país con mayor miseria económica de Europa, situándose hasta un 57 por ciento por encima del dato promedio para la UE.
• A nivel autonómico, la evidencia disponible para los años anteriores a la pandemia confirma que las comunidades autónomas con menos esfuerzo fiscal han tendido a exhibir mejores indicadores de paro e inflación. No sorprende, pues, que España se sitúe en posiciones de cabeza en los indicadores de miseria económica, puesto que somos el socio de la UE que más ha aumentado su presión fiscal en los cinco últimos años, complicando de tal manera la reducción del paro y la inflación.

Descargue el informe completo aquí.

De la ruina kirchnerista al cambio de rumbo de Argentina

El 21 de junio, el presidente de la República de Argentina, Javier Milei, viajará a Madrid para recibir el Premio Juan de Mariana 2024. Con motivo de su visita a España, el IJM y UFM Reform Watch han publicado un estudio que lleva la firma de Daniel Fernández y evalúa de forma detallada la catastrófica situación económica que heredó del peronismo kirchnerista la Administración Milei, explicando asimismo las reformas que ha puesto en marcha el nuevo gobierno para darle la vuelta a la situación. El documento arroja las siguientes conclusiones generales:

• Javier Milei llegó a la presidencia de Argentina con el país sumido en una clara tendencia hiperinflacionaria. De enero de 2020 a marzo de 2024, la base monetaria nominal del país creció un 629,4%, pero la base monetaria real cayó un 60,5%.
• En dólares, el proceso de huida y repudio de la moneda nacional que heredó el nuevo mandatario hizo que el país pasase a registrar apenas 3 céntimos de oferta monetaria por cada 1 dólar de PIB per cápita. Por comparación, este ratio es de 76/1 en Estados Unidos. Como en todo proceso hiperinflacionario, la cantidad real de moneda se volvió escasa, por mucho que la cantidad nominal fuese gigantesca.
• A lo largo de los treinta últimos años, Argentina solamente ha registrado seis ejercicios con superávit presupuestario, el último de ellos en 2008. En 2023, el desequilibrio fiscal alcanzó el 4,2% del PIB. Las obligaciones del Tesoro se han disparado a raíz de un manejo imprudente del presupuesto público, hasta el punto de que la deuda pública bruta saltó del 84,7% del PIB en 2022 al 154,5% alcanzado en 2023. Se trata de la cifra más alta de toda Hispanoamérica.
• Para financiar un descuadre fiscal tan pronunciado, los sucesivos gobiernos peronistas y kirchneristas no acudieron masivamente a los mercados de deuda, conscientes del escaso crédito del país del Cono Sur, y tampoco subieron los impuestos tanto como hubiese requerido el agujero fiscal, temerosos de que esto aumentase su impopularidad entre los votantes. La huida hacia delante elegida por la izquierda consistió en monetizar el déficit público, hasta el punto de que el aumento del activo del Banco Central fue casi idéntico al repunte del volumen de deuda pública atesorado por dicho organismo.
• Tras asumir el poder, Javier Milei ha puesto en marcha un plan de ajuste del gasto que ha aflorado un superávit fiscal equivalente al 0,2% del PIB durante el primer cuatrimestre de 2024. En paralelo, la política monetaria ha cambiado de rumbo. Para empezar, Argentina ha acumulado 12.000 millones de dólares de reservas netas para acabar con una situación insostenible como la que presentaba el país a finales de 2023, cuando la cifra neta de reservas internacionales era negativa. El proceso de saneamiento del banco central está, pues, en marcha. Esto ha permitido una caída del “riesgo país”, que en el primer semestre de 2024 experimentó el mayor descenso de toda Hispanoamérica.
• La tasa mensual del IPC se ha reducido del 25% al 4% en la primera mitad de 2024. Además, las expectativas de inflación futuro se han reducido aceleradamente. El tipo de cambio de mercado del peso argentino con el dólar ha frenado una acusada depreciación y se ha estabilizado. Asimismo, la brecha entre el tipo de cambio oficial y el tipo de cambio real oscila ahora entre el 20% y el 40%, frente a la horquilla del 60%-200% observada en 2022 y 2023.
• Aunque aún no se ha producido una liberalización completa de los precios, sí se han dado avances prometedores en el ámbito del mercado de la vivienda, donde la derogación de la Ley de Alquiler ha ayudado a aumentar un 184% la oferta de pisos y casas en la Ciudad de Buenos Aires, contribuyendo a reducir un 20% el precio de los alquileres.
• Nada es gratis y un programa de ajuste como el que ha aprobado el nuevo gobierno argentino lleva asociada una brusca caída inicial de la actividad. En el indicador general de actividad económica (EMAE), el descenso de la producción se sitúa en torno al 8%. El Fondo Monetario Internacional espera que el dato final sea una contracción del 3%, alcanzándose una inflación del 150%. En cambio, la misma institución espera una subida del PIB del 5% en 2025, con una reducción del 70% en los indicadores de inflación. Así pues, el crecimiento volvería a ser una realidad en apenas un año, pero esta vez bajo fundamentos sostenibles..
• Javier Milei ha planteado más de 300 medidas de desregulación y flexibilidad orientadas a facilitar un mayor dinamismo en los mercados. Cuando el liberal llegó al poder, el país figuraba en el puesto 145 del Índice de Libertad Económica. Estos cambios, pues, son fundamentales para revertir la deriva del país.

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